P2P车贷的优势在哪

近三年来，行业对以车贷为代表的P2P微商领域的关注度不断提升。其主要原因是“配额令”的颁布。在银监会8月24日正式发布的《点对点借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中，监管部门明确规定了网络借贷平台借款人的借款上限。政策对单个P2P项目规模的控制，似乎也预示着P2P行业向小企业领域过渡的发展方向。

作为P2P车贷领域早期的一批从业者，笔者一直看好车贷业务的发展，尤其是在当前的行业环境下，无论是日益旺盛的市场需求还是明确的监管政策，都充分说明国内车贷领域仍存在巨大的机遇。

一、车贷资产的天然优势

国内P2P行业在2007年开始萌芽。经过近十年的发展，P2P市场的金融产品类型可谓“丰富多样”，这也意味着P2P平台在资产发展上有足够的选择。综合平台可以同时运行房地产抵押贷款、大中型企业贷款、政信项目融资、供应链金融、票据、保理等多项业务。，而相对较小的平台可以专注于一个子业务的开发。既然政策对借款人的贷款余额设置了上限，结合国内信用信息库不完善和投资环境保守的情况，我认为车贷是最适合P2P平台小规模业务的方向之一。

第一，作为从业者，首先考虑的是平台的战略定位，即基于P2P行业在金融体系中的地位，确定平台本身的发展方向。以我的经历为例。2014年正式入行时，我首先确定了一件事:P2P行业是作为传统金融机构的补充而存在的，我们无法与银行竞争，也无法打败银行。基于这样的定位，P2P平台的长远发展之路几乎只有一条，那就是在银行不做的“脏活”中找一个细分领域，逐步发展自己的核心竞争力。通常银行的主营业务是以信用卡为代表的大型企业信贷业务、抵押贷款业务和标准化小额贷款业务。但是，需要大量人力物力的小额非标准化信贷业务是银行不喜欢做的业务，因此成为传统民间金融的主要业务。

第二，车贷是一项小而规范的金融业务，有利于平台的可持续发展。在传统的私人金融服务中，最常见的有三种。一种是现金业务，比如赎回楼宇、垫付资金，往往需要平台投入大量人力，业务周期短，不利于平台积累优质客户资源；第二类是小额贷款业务，这也是市场上大部分小额贷款公司的主营业务。小额信贷的优势在于市场容量巨大，劣势在于现阶段信用信息系统不完善的情况下容易积累大量逾期坏账，因此风险管控难度很大，这对平台的风险管控能力提出了更高的要求。第三类是车贷业务。相比小额贷款，早期车贷的市场容量并不大，我们发现部分客户属于小额贷款排斥的子客户，这就需要平台花费大量的人力物力去追踪客户。从贷前到贷中贷后的每一个环节都需要极其专业的风险控制技术。但车贷业务的优势恰恰体现在贷后处置上。与无担保小额贷款不同，汽车贷款业务有车辆作为抵押和贷后。总的来说，车贷业务是一个非常容易标准化的产品，标准化也意味着可以规模化。这类业务本身具有良好的扩展性，非常有利于P2P平台的规模化发展。

三是从资产风险来看，车贷业务的风险普遍低于小额贷款或其他大型企业贷款业务。主要原因是实体经济受宏观经济环境影响较大。经济上行时，小微企业经营状况良好，但还款压力不大。如果借款人在经济下行期间资金周转困难，进一步影响自身资金状况，贷款不良率必然会飙升。在这种情况下，车贷在贷后回收方面的优势相对突出。一方面是车贷业务本身的小规模特点，不良的单个项目不会破坏平台的资金链；另一方面，抵押物可控，便于平台回收和处置抵押物。

第四，从车贷业务借款客户自身来看，与小额贷款客户相比，车主的金融需求更为丰富，有利于平台不断发掘优质客户。一般来说，车主的经济水平略高于大多数小额贷款客户。前者多为企业主，有更多空可持续挖掘的金融需求，如车险需求、汽车融资租赁需求、售后用车消费金融需求等。P2P平台积累这类优质客户资源的优势在于，未来从单一融资业务向多元化汽车后市场金融服务转变时，已经具备了坚实的业务基础。不需要从头开始，一定程度上降低了平台的转型风险，也有助于平台控制转型成本。

二、汽车贷款业务的外部发展机遇

近年来，随着车贷业务的规范化和成熟化，P2P平台在车贷业务发展中面临的障碍也在不断减少。第三方统计显示，目前国内涉及车贷业务的平台有1600多家，占所有平台的40%，可见车贷业务的崛起。如今，随着监管的推进，行业对小企业领域的关注度再次上升，预计车贷行业未来将呈现稳步上升趋势。笔者认为，车贷业务的快速发展不仅是由于该类资产的高质量，还与政策环境和市场条件有关。

首先，政策对小企业的肯定，可以在一定程度上引导P2P行业不断探索车贷领域，促进车贷行业的发展。一方面，如本文开头所述，配额令的出台可能会导致现阶段大竞价平台的集中转型，与配额规定高度兼容的小规模业务自然成为本轮转型热潮中最受关注的业务领域。另一方面，投资者作为最关注P2P合规发展的群体，配额令的出台必然会影响部分投资者的实际投资行为。所以在大竞价平台的业务调整过程中，用户难免会流失，而这部分离开大竞价平台的用户最有可能流向符合额度要求的小业务平台。

其次，汽车金融市场的巨大想象力空。据《中国互联网加汽车金融2016年度发展报告》显示，2012年国内汽车金融市场规模达3920亿元，年增长率超过30%。2014年，汽车金融市场规模正式突破7000亿元，复合年增长率超过33.6%。此外，二手车市场也呈现出空之前的活跃。第三方数据显示，2016年上半年，中国二手车市场整体交易规模为477.43万辆，较15年同期增长3.6%。基于国内庞大的汽车金融市场，阿里、腾讯等互联网巨头也纷纷进入汽车金融领域。他们的业务领域包括二手车置换、新车销售、汽车保险、售后O2O服务等，充分证明了汽车金融的前景是大有可为的。事实上，对于P2P车贷平台来说，平台的规模化和可持续发展，永远不会仅靠单一的汽车抵押融资业务来实现。围绕新车、二手车、售后市场的金融布局，必然成为汽车金融新的发展趋势。

P2P车贷马太效应加剧

“三十年河东，三十年河西”，然而，P2P车贷市场只用了三年的时间就改变了面貌，从风光无限的蓝海，到相映成趣的红海。

在激烈的竞争中，各种车贷平台都下大力气争夺资产，尤其是对于主要做车贷的平台来说，线下门店发挥着至关重要的作用。据《证券日报》记者了解，车贷规模最高的平台上有100多家线下门店。某平台负责人为本报记者算了一笔账:在二三线城市，按照相对成熟的门店来算，需要40人左右，门店租金、员工工资、水电费等费用每月约35万元。如果一个公司有100家门店，每月的费用大概在3500万元左右。

汽车按揭平台花大价钱购物有一个合理的逻辑——利润的“筹码”。相关人士告诉本报记者，“由于目前各平台的数据没有完全披露，无法确定车贷平台的盈利比例。然而，与消费金融和信贷相比，汽车抵押贷款业务有着天然的优势。首先，作为抵押品的车辆具有很强的流动性。即使发生坏账，收回车辆也基本可以抵消坏账造成的损失。二是车贷业务有线下门店，可以从更多维度进行风险控制审核，有效控制风险，降低平台坏账率。这两点是让车贷平台盈利的重要因素，即使大多数网贷平台亏损。”

为满足《信息中介机构点对点借贷业务活动管理暂行办法》对借款人额度的要求，部分网贷平台转型为小资产，其中小额贷款和车贷成为主要资产转型方向。车贷行业发展至今，出现了“28”分化，车贷前十大平台贡献了车贷量的50%以上。这说明随着行业的良性洗牌，车贷平台的成交量趋于集中，赢家通吃的局面正在出现。

经过多年的沉淀，P2P网贷行业尤其是车贷的风险控制流程已经趋于成熟和规范。徐建文说:“很多平台有车就放贷。但在人人聚财的风险控制体系中，面授是我们的特色和核心手段。通过面对面的审核，可以了解客户的资产负债情况，仔细探究用户的借款目的、还款能力和意愿，甚至可以有效识别精心包装的贷款诈骗分子。除了面对面审核，还有总部审核、客户背景调整、实地考察、数据模型等其他风险控制措施。