USDA10月供需报告前瞻 usda7月供需报告

三农助农2022-06-15 16:46:02未知

  美国农业部将于10月12日公开月度供需报告。

  本次报告关注焦点依然是美豆单产调整。USDA生长报告显示截止10月2日当周,美豆生长优良率攀升至74%历史高位,而随着收割的进行,产地不断爆出超高的单产,市场近期公开的产地调研数据,各州单产水平显然高于9月作物产量报告,其中IA约73,高于USDA9月58;IL约74,高于USDA9月61;MN约65,高于USDA9月49;ND约50,高于USDA9月41;IN约68,高于USDA9月58。目前市场以为10月报告单产将潞傍上调,均匀预估值为51.5,USDA9月预估为50.6。要是USDA10月报告单产水平上调至51.0-51.5蒲/英亩之间,对应美豆产量则约摸达到42.33及42.74亿蒲。

  新作出口方面,USDA9月报告预估值为1985百万蒲,较2015/16年度增添225万吨。2016/17年度美豆出口保持较好势头,截止9月29日当周,2016-2017年度大豆出口净销售217.96万吨,出口装船102.69万吨;2016-2017年度大豆累计销售2829.3万吨,尽成USDA预估值(1985百万蒲)的52.24%。美豆海外需求持续强劲,预计出口将潞傍上调,10月报告中预计上调0-10百万蒲。

  新作压榨,目前美国国内大豆压榨仍有约1.90美元/蒲的榨利,我们以为USDA10月报告对2016/2017年度美豆总压榨量会赠出0-10百万蒲的上调,USDA9月报告预估为1950百万蒲。

  旧作方面,预计10月报告中调整的幅度不大,影响很小。9月季度库存报告显示,截止9月1日美豆当季库存为1.97亿蒲;修正2015年美豆产量预估为39.26亿蒲,此前预估为39.28亿蒲。预计10月报告中2015/16年度期末库存约摸上调20百万蒲至1.97亿蒲,出口和压榨方面或调整0-20百万蒲。

  2016/2017年度美豆单产上调至51.0-51.5蒲/英亩,出口和压榨各上调0-10百万蒲,那么结转库存相应为397-438百万蒲,目前市场预估结转库存为415百万蒲,较9月USDA的365上调50百万蒲,较上年的195百万蒲增添220百万蒲。对应库存消费比水平为9.78%-10.80%,对应美豆价格水平在900-980美分之间。

  南美方面,目前巴西播种正在进行,截止上周尽成11%,市场预估巴西大豆播种面积较去年增长1%左右,产量增添5%左右,2016/17年度产量为1.01-1.03亿吨,USDA9月报告预估为1.01亿吨,预计本次不做调整概率较大。阿根廷方面,尚未有集中播种报告。上周阿根廷政府宣布不会在今年或2017下调大豆出口关税,将延后至2018年逐月递减。这将影响农民播种的心理,受小麦、玉米等扩种挤压大豆,目前市场预计根廷2016/17年度大豆播种面积低于上年,预计产量将减少300万吨左右,USDA9月预估2016/17年度为5700万吨。近期,巴西天气基本正常有利于大豆早起生长,但是阿根廷总体偏干,SOI、NINO3.4等指标已达拉尼娜条件,未来南美产量或有潞傍下调风险,但本次报告中,产量或暂时不做调整。


  总的来说,USDA10月报告焦点仍在美豆单产调整上。USDA10报告出台后,如美豆单产在51.0蒲/英亩,转库存将在400百万蒲附近,;美豆单产在51.5蒲/英亩,结转库存在438百万蒲附近,显然利空,美豆价格有约摸破940向900-920靠拢。在季节性收获压力下美豆将持续颠簸筑底走势,远期走势更多依赖美豆出口及南美大豆种植情况。

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